24. Juli 2025 | Lesedauer: 7 Min.
Die Gründung eines Fonds eröffnet Asset Managerinnen und Asset Manager zahlreiche Möglichkeiten, Kapital effizient zu bündeln und neue Anlageoptionen zu erschließen. Trotz der oft wahrgenommenen Komplexität ist der Prozess mit der richtigen Unterstützung leichter zu bewältigen als gedacht. In diesem Artikel erfahren Sie, welche Vorteile eine Fondsgründung mit sich bringt, welche Herausforderungen dabei zu meistern sind und wie eine Service KVG helfen kann, diese zu bewältigen.
Die Themen dieses Artikels in der Übersicht:
• Die Vorteile eines eigenen Fonds
• Die verschiedenen Fondstypen
• Anforderungen und Hürden
• KVGen im Vergleich
• Leistungen einer Service KVG
• Warum das Mindset wichtig ist
Für Asset Managerinnen und Asset Manager, die bisher vorrangig Einzelinvestments getätigt haben, mag der Gedanke an das Auflegen eigener Fonds zunächst wie eine große Hürde erscheinen. Die regulatorischen Anforderungen, die Komplexität der Strukturierung und die Verwaltungsaufgaben wirken oft abschreckend. Doch was, wenn dieser Schritt nicht nur realisierbar, sondern zugleich ein Schlüssel zu neuen Möglichkeiten und Wachstum darstellt?
Ein Fonds ist in erster Linie eine regulatorische Notwendigkeit, die es ermöglicht, Kapital von verschiedenen Investoren zu bündeln und die Verfolgung einer Portfoliostrategie ermöglicht. Doch aus der Verpflichtung erwachsen auch Chancen:
Durch die Bündelung von Geldern verschiedener Investoren können Asset Managerinnen und Asset Manager ihre Investitionen ausweiten, regelmäßige Erträge generieren und eine professionelle Struktur aufbauen.
Besonders in den Bereichen Immobilienfonds, Hedgefonds und Familienfonds bietet ein Fonds die Grundlage für ein diversifiziertes Portfolio.
Ein weiterer Vorteil ist das klare Fondsreglement, das eine präzise Struktur und Zielsetzung des Fonds definiert. Dies sorgt für Transparenz und schafft Vertrauen bei den Anlegern.
Abhängig von den Zielen und Anforderungen des Fondsinitiators kommen verschiedene Fondstypen in Betracht:
• Immobilienfonds: Ideal für Investitionen in bestehende Gewerbe- und Wohnimmobilien oder Projektentwicklungen.
• Familienfonds: Verwaltung des Vermögens von Familien über Generationen hinweg.
• Hedgefonds: Renditemaximierung durch flexible und oft risikoreiche Anlagestrategien.
• Stiftungsfonds: Langfristige Erträge zur Unterstützung einer Stiftung.
• Investmentfonds: Breite Streuung von Anlagegeldern in Wertpapiere, Immobilien oder andere Vermögenswerte.
• Wohltätigkeitsfonds: Unterstützung gemeinnütziger Zwecke durch Kapitalerträge.
Je nach Sitzstaat des Fonds können sich die regulatorischen Anforderungen erheblich unterscheiden, was bei der Wahl des Fondstyps berücksichtigt werden sollte.
Nehmen wir zum besseren Verständnis ein fiktives Beispiel: Jansen ist Immobilienspezialist in Hamburg und vermittelt lukrative Objekte an Investierende. Vor dem Hintergrund sinkender Immobilienpreise wird ihm nun ein Gebäudeensemble zu attraktiven Konditionen angeboten. Er erkennt darin eine gute Gelegenheit, das eigene Geschäftsmodell zu erweitern. Zudem bietet sich die Möglichkeit, mit der Betreuung langfristiger Portfolios wiederkehrende Erträge zu generieren.
Um aktiv werden zu können, benötigt Jansen jedoch das Kapital zahlreicher Investierender. Hier kommt der Fonds ins Spiel, ein reguliertes Investmentvermögen. Dieses bietet die notwendige Struktur, um Investitionen zu bündeln und ein Portfolio von Investments aufzubauen. Doch die Entscheidung für einen Fonds erzwingt wichtige Richtungsentscheidungen, so ist etwa die Frage zu klären: Baut der zukünftige Fondsinitiator eine eigene Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) auf, oder kauft er die benötigten Leistungen ein?
Ein Anschlussvertrag mit einer Service-KVG kann hierbei eine entscheidende Rolle spielen, insbesondere wenn es darum geht, die Fondsverwaltung effizient zu organisieren.
Asset Mangerinnen und Asset Manager haben grundsätzlich die Möglichkeit, eine eigene registrierte KVG zu gründen. Sie können aber auch auf das BaFin-erlaubte/lizenzierte Angebot einer externen Service KVG zurückgreifen. Beide Modelle haben Vor- und Nachteile.
Registrierte KVG
Lizensierte KVG
Entscheidet sich Immobilienspezialist Jansen für die Zusammenarbeit mit einer lizenzierten KVG, die Serviceleistungen für Dritte erbringt, gewinnt er einen Partner, der die Schnittstellen zu allen Stakeholdern eines Fonds besetzt. Zudem profitiert er vom Start weg von dessen Erfahrung in regulatorischen und administrativen Fragen – ohne eigene Ressourcen aufbauen zu müssen. Dies bedeutet nicht zuletzt einen Kostenvorteil: Wer mit einer Service KVG zusammenarbeitet, kann auf eigenes Personal verzichten und von möglichen Skaleneffekten profitieren. Die Zusammenarbeit mit
erfahrenen Kommanditisten kann dabei helfen, weitere Expertise und Finanzkraft einzubringen.
Eine Service KVG unterstützt den Asset Manager dabei, die Regulatorik zu verstehen und zu erfüllen. Das Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) setzt den Rahmen für die Verwaltung von Fonds und bringt eine Reihe von Anforderungen mit sich. Von der Auswahl des Fondsmodells über die Einhaltung der Reportingpflichten bis hin zur Sicherstellung von Compliance und Risikomanagement – die regulatorische Landschaft ist komplex und erfordert Spezialwissen.
Auch der administrative Aufwand ist nicht zu unterschätzen: Die Strukturierung des Fonds nach individuellem Bedarf, das Rechnungswesen und Liquiditätsmanagement sowie die Einhaltung von Meldepflichten, all dies erfordert Zeit und Ressourcen. Verzichtet Beispiel-Fondsinitiator Jansen auf die Dienste einer Service KVG, kann er sich nicht mit voller Kraft der Entwicklung des von ihm verwalteten Immobilienbestands widmen, da er neben seinen Kernaufgaben erweiterte Managementfähigkeiten entwickeln muss, wodurch auch die Fondsperformance gefährdet werden kann, was den Interessen der Investierenden entgegensteht.
Durch die Zusammenarbeit mit einer Service KVG können Asset Managerinnen und Asset Manager auf ein breites Spektrum an Leistungen zurückgreifen. Dazu gehören:
Anlagespezialisten, die erstmals einen Fonds auflegen, sollten bei der Auswahl eines Partners jedoch nicht allein auf Kompetenz achten. Ebenso wichtig sind das passende Mindset und die Fähigkeit, auf individuelle Bedürfnisse einzugehen. Um beim Praxisbeispiel zu bleiben: Wenn das Wunschobjekt von Immobilienfonds-Initiator Jansen bereits in einem Monat veräußert wird, sollte eine geeignete Service-KVG alles daransetzen, die Auflage innerhalb dieser Frist zu realisieren – und ihm den Einstieg ins Fondsmanagement so leicht wie möglich machen.
Die Kontora KVG als Teil der Kontora Gruppe zeichnet sich durch ihre Fähigkeit aus, individuelle Ansprüche an die Fondsstrukturierung zu berücksichtigen. Sie bietet Flexibilität und Dynamik, selbst bei Fondsprojekten mit kleinerem Volumen und anspruchsvollen Zeitvorgaben. Kontora erkennt die Bedeutung von Opportunitäten und strebt stets danach, passende Lösungen zu finden.
Die Gründung eines Fonds ist ein Meilenstein für jeden Asset Manager. Mit der richtigen Strategie und der Unterstützung einer erfahrenen Service-KVG können Herausforderungen gemeistert, Kosten optimiert und langfristige Erfolge gesichert werden.
Sie wollen mehr über die Auswahl passender Fondsstrukturen und die Leistungen der Kontora KVG erfahren? Schauen Sie sich die Aufzeichnung unseres Webinars an, das am 20. Juni 2024 stattgefunden hat!
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